2023년 4월 20일 (목) 데일리글로벌시황(feat.미국증시,한국증시,나스닥,S&P500,KOSPI,미국섹터,금리)

2023년 4월 20일목 요일 Global Daily 

"미국 은행주, 한국 반도체"

 

[글로벌 금융시장 Summary]

- 증시 : 하락 우위

- 금리 : 상승 우위

- 환율 : 달러화 강세

- 대안자산 : 비트코인 하락, WTI 하락

BRENT 하락, 천연가스 하락, 금 하락

은 상승, 구리 하락, 미국 리츠가격 상승

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<미국증시시황-나스닥,S&P500관련>
• 미국증시 S&P500 주가지수
   -0.01% 하락하여 4154.52pt
• 미국증시 국채 10년물 금리
  +0.015%P 상승하여 3.593%
• 미국증시 달러인덱스
   +0.18% 상승하여 101.932pt

<한국증시시황-코스피,국채,환율관련>
• 한국증시 KOSPI 주가지수
   +0.16% 상승하여 2575.08pt
• 한국증시 국채 10년물 금리
   +0.018%p 상승하여 3.370%
• 한국증시 USD KRW 환율
   +0.54% 상승하여 1325.75원

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신흥국/선진국 주가지수

KOSPI,KOSDAQ,나스닥,다우존스

S&P500 11개 미국섹터▼

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* 미국 금융시장에서는 특별한 일이 없었습니다. 미국 증시 보합이었고, 미국 국채 금리도 약간 상승했을 뿐 큰 움직임이 없었습니다. 인플레 재확대 우려가 커지면서 기준금리 조기 인하 기대가 후퇴함에 따라 최근 미국 증시는 상승 동력이 약해지는 분위기입니다. 4월에 금리 상승하면서 미국 증시는 성장주 약세, 가치주 강세가 이어지고 있습니다.

 

* 미국 은행주는 대형주 강세가 멈추고 지역은행 중심의 중소형주가 강해졌습니다. 미국 은행주 전반적으로 분위기가 호전되는 모습입니다. 지난 3월에 은행 리스크 출현으로 경기 침체 우려가 커지면서 에너지 / 부동산 / 금융 섹터가 특히 약세였는데, 3월 중순 이후부터 회복세가 이어지고 있습니다. 즉, 4월 들어서 증시 상승세가 약해졌지만 금리 상승에 따른 반작용(성장주 약세)일 뿐 경기 침체 우려가 더 커져서 그런 것은 아니라고 판단됩니다.

 

* 미국 반도체섹터, 한국 반도체섹터가 4월 들어서 상승세가 주춤해졌습니다. 업황 부진 우려라기 보다 금리 상승에 따른 성장주 약세 반작용 때문으로 판단됩니다. 메모리 반도체 업황은 여전히 부진합니다. DRAM 가격은 전저점을 경신하며 계속 하락하고 있습니다. 그러나 반도체섹터 주가지수는 DRAM 가격보다 먼저 반등합니다. 미래 변화를 선반영하는 주가의 속성 때문입니다. 이번에도 역시 동일한 패턴이 전개되고 있습니다.

 

* 그런데 한국 반도체섹터 주가지수는 미국 제조업 분위기가 개선될 때, 즉 ISM 제조업 PMI가 반등할 때 강해집니다. 일반적으로 미국 ISM 제조업 PMI가 반등하면 한국을 포함해서 신흥국 증시가 전반적으로 강해집니다. 미국 제조업 경기가 개선되면서 미국으로 나가는 신흥국 수출이 늘어나기 때문입니다. 한국 반도체 섹터도 이런 흐름에 연동됩니다.

 

* 아직 미국 ISM 제조업 PMI는 반등하지 않았습니다. 즉, 미국 제조업 경기 개선 기대는 약합니다. 그러나 미국 ISM 제조업 PMI에 선행하거나 동행하는 지표들이 최근 반등하고 있습니다. Markit 대만 제조업 PMI가 반등하고 있고, Markit 미국 제조업 PMI가 반등하고 있습니다. 또한 미국 주요 도시에서도 제조업 PMI가 반등하는 모습이 나타나기 시작했습니다.(뉴욕 엠파이어 스테이트 제조업 PMI 4월에 급반등)

 

* 인플레 재확대 우려로 기준금리 조기 인하 기대는 약해졌습니다. 그러나 기준금리 인상이 곧 종료되고 Mild Recession 컨센서스 등으로 위험자산 상승 모멘텀은 더 이어질 것으로 예상합니다. 반도체섹터도 마찬가지입니다. 국내 증시에서는 '2차 전지' 나홀로 강세로 수급이 쏠리면서 상대적으로 반도체섹터 관심이 약해졌지만 여전히 상승 우호적인 환경이 유지되고 있으므로 투자를 계속 이어가시기 바랍니다.

 

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