2023년 1월 글로벌시황리뷰 (feat.S&P500,미국증시,한국증시,중국증시,채권/환율/원자재,추천펀드관련)

안녕하세요

시그니처경영컨설팅의 이원희입니다

데일리브리핑 포스팅은 좀 힘들것같고

아마 주간 브리핑은 가능할 것 같습니다만

카카오채널로 연락드려야할 것 같네요

제 주관이 강하게 들어간 포스팅이니

투자에 참고만 하시길 바랍니다

2023년 첫번째 FOMC회의가

2월1일에 종료됩니다

이 점 변동성에 참고하셔요

본 포스팅은 골든트리투자자문을

참조하였습니다

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1.글로벌시황,달러

2023년 1월 글로벌시황은

거진 빨간색으로 마무리 됬습니다

근 1년간 폭발적으로

하락하였기 때문에

드디어 반등에 성공했다라고

뉴스도 많이 나오곤 하는데

당장 빨간불이기는 하지만

1년치와 비교하면 아직 파란불이라

조심하셔야 하는 부분입니다

.

미국 S&P500은 4.64%

미국 나스닥은 8.86% 등

유럽,일본도 5~9%사이로

한달간 괜찮은 수익률입니다

한국의 경우

9.57%로 거진 10%에 육박하는

수익률을 보였는데 미국이 긴축을

시작하고 나서 빠르게 회복하는등

증시에 온풍이 있었습니다

.

다만, 1월 중하순에 몰려서

급등한 케이스이기에 어느정도

조정할 가능성은 있고

천천히 진행된 증시가 아니었기에

불어닥칠 후폭풍을 감안하셔야합니다

미국은 7회에 걸쳐 금리를

급상승시켰고 명목금리도

자연스레 상승한걸 볼 수 있습니다

걱정해야되는건 인플레이션이

깊게 들어올것인가 얕게 들어올것인가에

중점이 두어져 있습니다

.

깊게 들어올 경우

경기침체가 심하게 나타날 우려가 있고

얕게 들어올 경우

인위적인 금리인상의 여파가

빠르게 가라앉을 가능성이 있습니다

다만, 미국의 인위적인 경제정책이다보니

천천히 반영되는 것이 아니라

당장 영향이 가는 부분부터 강하게 반영되고

나머지 영향을 덜 받는 부분들이 천천히

반영되는 모습을 볼 수 있는데

이는, 어느 한순간 크게 여파가 올 수 있기에

변동성을 주의할 기간입니다

또한 지속적으로 강달러이던 달러가

약세에 접어들면서 한국의 경우

빠르게 환율이 복귀되는 현상도

볼 수 있었습니다

때문에 달러관련보다는

NON달러에 비중을 늘이시는 것이

당분간은 수익보존에 좋을 것 같습니다

연말에 작용하다보니

기업실적,주요경제지표 등

여러가지 변수가 복합된 상태입니다

선반영 된 것일수도 있고

아직 반영이 안된 부분도 있을수있습니다

다만, 비교적 속도가 빠르다는 것을 다시

캐치하고 어느정도 안전자산의 비중을

늘려놓는 것도 좋다고 봅니다

미국 주요 섹터들도

어느정도 선방한 모습인데

헬스케어,소비재 관련은

직접적인 여파를 맞다보니

아직 전달 원상회복은 못한 상태입니다

에너지의 경우 원자재 관련이고

최근 2년 수익률이 어마무시하긴하나

인플레이션과 같이 생각해야하니

조금 비중을 줄이는 게 좋을 것 같습니다

원자재 가격이 어느정도 주춤거리니까요

.

섹터별 시총 비중이

IT가 약 26%

금융이 약11%

헬스케어가 약 14%

경기소비재가 약 11%

산업재가 약 8%순으로

하위로 이어지고

큰 경제경기를 보시는 분들이라면

IT,금융,헬스케어,경기소비재를 중심으로

어떤 변수에 영향을 받는지

체크한 다음 포트폴리오의 비중을

조절하는 것도 괜찮을 것 같습니다

IT는 반원자재,금융은 금리

헬스케어,경기소비재는 시장상황 등이

연관되니까

아 앞으로 어떤 조치를 취해야겠다라는

스스로의 판단 정도는 할 수 있으셔야합니다

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2.글로벌 채권,금리 관련

채권 관련하여 역전되는 현상도

2022년에 보이긴 했지만

우려와 달리 현재 어느정도

안정된 상태이고

일부 신흥국은 선진국에 비해

채권 수익률 방어가 좋습니다

아직 미국의 경제정책의 여파가

직접적으로 부딪히지 않은 것으로

볼 수도 있지만, 약달러에 접어들면서

선진국 채권자금이 신흥국에 조금씩

더들어오면서 방어를 했다고도

생각할 수 있을 것 같습니다

월간증가율▲

연간증가율▲

미국 기업실적악화가 예상되어있지만

기업실적은 인플레이션에 연동되기에

연준의 정책이 가장 중요합니다

이제 침체단계에 들어선것으로

생각이 가능할지도 모르지만

기업 자체적으로 제도정비나

인원감축,소비가격 상승등

대응을 취해왔기 때문에

침체로 들어갈지 유지될지는

아직 모릅니다

물론, 연준 긴축이 막바지에 가고있고

긴축이 약해질 것을 감안해야합니다

기대지수가 반등하는 것을 볼 때

인플레이션이 생각보다 늦게 작용하거나

약하게 작용해서 다시 증시를 이끌  수도 있죠

.

연준의 경우

인플레이션을 잡아야하는 상황이라

더 이상 금리 인상이 없다라고 선언하면

시장기대가 상승하기 때문에

이를 억눌러버려서 시장 침체를

더 길게 가져가는 방법도 있습니다

그러니 조심할 필요가 있겠죠?

.

소매판매와 관련하여

원자재가격이 크게 올랐었고

소비가 부진하긴 했지만 가격이 그만큼 올라

대응한것이 미국 기업시장입니다

때문에 현재 원자재가격도 많이 떨어졌고

고용도 많이 축소한 상태이기 때문에

생각보다 기업실적이 나쁘지 않을수있습니다

보이는 지표상으로는 말이죠

.

개인적으로는 반반인것같습니다만

제 주관은 기업실적이 괜찮게 나오더라도

시장경제를 무시할 순 없기에

어느정도 반등하다가 침체기간이

이어질 것 같아서 상반기에는

성장주위주로 투자하다가

하반기쯤에는 관망할 것 같습니다

6개월 단타랄까요..?

한국은 철저히 나스닥을 추종하기 때문에

상당히 나스닥과 비슷합니다

나스닥은 현재 미국 장기국채금리와 반대로

움직이고 있습니다, 이는 기업실적보다는

금리가 더욱 중요한 요소로 작용한다는

반증입니다, 제 주관에 더 힘을 실어주는

모습이지요

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3.글로벌환율,대체재

환율의 겨우 달러 약세가 두드러지고 있고

상대적으로 유럽,영국이 좋은 상태입니다

신흥국의 경우 달러약세 영향이

강하게 작용한 상태라 좋지 않으나

한국은 꽤나 잘 방어한 상태입니다

거의 3개월만에 본 환율을

회복하는 모습을 보였습니다

대체재의 경우 이번달

비트코인이 상당히 올랐습니다

다만, 대안투자로 하기에는 변동성이

너무 크기에 추천하지 않습니다

원자재 관련하여 크게 하락하였고

금은 꾸준하게 오르고 있네요

.

안전자산 비중의 이동이 일어나진 않았고

1월은 관망하는 분위기로 보입니다

설마 장난삼아 가상자산으로

돈이 흘러들어간 것은 아니겠죠...

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4.정리

현재 미국의 상황을 봤을 때

반드시 경기침체로 들어간다라고

말하기는 애매한 상황입니다

.

연준이 인플레이션 관련하여

강하게 발언한 상태이고

금리를 금속도로 인상한 상태가 유지되고있죠

때문에 인플레이션의 방향이

어떻게 흐를지 예측하는게

중요할 것으로 보입니다

.

12월에 고용감축이나 실업률 관련하여

긍정적인 기대를 부숴버렸기 때문에

안전투자를 지향하시는 분들은

안전자산의 비중을 늘리시면서

관망하시고

공격적인 투자를 하시는 분들은

가치주보다는 성장주위주로 컨택하다가

빠르게 대응하시는 것이 좋을 것 같습니다

시그니처경영컨설팅