2022년 12월 미국증시점검 (feat. S&P500,가치주,성장주)

안녕하세요

시그니처경영컨설팅의 이원희입니다

증시전망보다 이게 먼저 올라갔어야하는데

순서가 좀 잘못되었네요

23년 1분기 시장전망 및 전략은

링크참조해주세요

2023년 1분기 금융시장전망 및 투자전략 (feat. 미국침체,달러약세화,유럽증시,일본증시,한국증시)

투자 관련 포스팅은 글이 상당히

길 예정이며 본 포스팅은

골든트리자문의 자료를 모두 참고했습니다

꼼꼼히 천천히 살펴보세요

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1.미국 S&P 500 증시 점검

파란색은 이미 크래쉬 징후가 나온 것이고

X의 경우 아직 발표가 없거나

느리게 진행중인 상황들입니다

그렇게 좋지는 않네요

2023년은 미국경기침체가 유력하긴하나

깊은침체보다는 얕은 침체가 유력합니다

다만, 깊게 침체된다면

여러 문제가 발생되기 때문에

여기에 대응한 방안이 필요합니다

안전자산인 초장기물국채,달러,엔화 등

안전장치를 충분히 마련하시길 추천드립니다

.

위에 주택수요지수와, 제조업지수는 이미

충족된 상태고 기업이익과 고용률 관련하여는

1분기에 모두 진행되면서 경기침체 국면에

본격적으로 접어들 것 같습니다

실업률은 20년도 초반에

급격히 상승했다가 현재는 

낮은 상태입니다

다만, 떨어질만큼 떨어져서 이제

상승할 것만 남았는데 상승한다면

증시에 좋지는 않겠죠

아직 실업률이 상승전환되지는 않았지만

숨고르기 하고 있는 중입니다

조금 자세히 들여다보면

경기침체가 시작되면 파트타임이 늘어나고

자발적 퇴사가 줄어들게 되겠죠

현재 파트타임 관련하여 저점이고

자발적 퇴사건수가 고점이라

경기침체를 예상할 수 있습니다

기업공고비중도 현재 고점이기 때문에

추가적인 사항입니다

S&P500과 지수간의 갭차이가

상당한 것을 볼 수 있습니다

즉 전환시점에 놓여있다는 뜻입니다

아직 미국의 소비 관련해서는

크게 영향이 없는 상태입니다

즉, 금리 인상과 별개로

아직 영향을 받지 않았다고도 볼 수 있고

조만간 크게 영향을 받을거라고도

예상 가능합니다

경기선행지수와 경기동행지수도

상당히 중요한 지표이기는 하나

2008년 미국 금융 위기 이후

미국은 꾸준한 성장세를 보여왔습니다

다만, 거진 10년 넘게 상승을 보여왔고

이제 큰 변혁기를 맞고 있기에

이번 조정에는 큰 여파가 있을 것으로

파악됩니다

주택시장의 경우 금리영향에 맞춰

꽤나 빠른 반응을 보였습니다

다만, 증시는 아직 여파가 덜 미친건지

크게 작용하지는 않았지만

작용할 시 아주 크게 작용할 것으로 보입니다

하이일드 채권은 비교적

저신용을 기준으로 발행되기 때문에

경제 영향에 민감하게 반응합니다

즉, 하이일드채권영향이 증시에 거의

동시에 끼치고 있어서 중요지표죠

미국 장기물은 엄청난 고점이고

스프레드가 마이너스 전환이라는 것은

단기물 금리가 장기물 금리보다

높게 형성되는 것을 의미하는데

장단기 금리 역전은 증시에

좋은 영향이 아닙니다

2022년에 미국은 금리인상을

총 7번진행했고

몇번은 자이언트 스텝으로 인상했기에

금리와 민감한 부분은

빠르게 반영이 됬지만

급격한 금리 인상에 더불어

아직 반영이 안된 부분들이 있어

주의를 요합니다

S&P500과 기업간에

상관관계를 보면 현재 기업들이

큰 영향은 없지만 예상치들이

과거로 회귀하는 것을 볼 수 있습니다

이는 증시의 예측방향을 볼 수 있죠

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2.미국 가치주,성장주 분석

성장주는 쉽게 말해 기업의 성장으로 인한

가치 증대를 의미하고

가치주는 기업의 내재가치를 예상하고

투자하는 주식을 의미한다고

생각하면 쉬울 것 같습니다

.

즉 성장주는 증시에 민감하게 반응하기에

경기변동에 밀접하게 반응하고

가치주는 상대적으로 덜 반응하죠

이를 이용해 경기침체에

가치주에 투자할 것인지

성장주에 투자할 것인지 구분할 수 있습니다

.

쉽게 예를 들어 자이언트스텝 금리인상으로

증시가 폭탄을 맞았다면

성장주의 경우 급격한 하락을 맛보지만

금리와 별로 상관없는 가치주라면

이론적으로 전혀 영향이 없을 수 도 있습니다

.

성장주▼

대표적으로 애플,마이크로소프트,아마존 등

가치주▼

생각보다 생소한 주식들이죠?

위에 설명했듯이

성장주는 경기에 민감하기에

증시에 바로바로 반영됩니다

즉, 성장주 위주로 투자하시는 분들은

금리,환율,경제지표 등에

더욱 신경을 쓰셔야합니다

한창 모바일이 발전하던 2010년대는

성장주의 최고조를 볼 수 있습니다

보시면 2010년부터 2020년 코로나 전까지

획기적인 상승을 했습니다

.

가치주는 성장주에 밀려 계속

하락을 면치 못했네요

이제 바닥을 어느정도 다진 상태이니

성장주의 자금들이

가치주로 들어올 가능성이 높은 것도 있고

경기침체 등 여러가지를 고려하기에

상반기는 가치주를

하반기는 성장주를 고려하면서

투자전략을 세우는 것이 좋겠습니다

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3.정리

1월 말에 접어들면서

미국의 대량해고 소식이 들리고 있고

아마, 탄탄히 지켜오던 실업률 관련도

상반기에 소식이 들려올 것 같네요

2월에 다시 뵙겠습니다!

현재 자료들은 연계되어있는

골든트리자문의 자료를 참고한 것이기에

퍼가시거나 인용할 경우

반드시 출처를 밝혀주셔야합니다

문의는 링크 통해 주세요!

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