2023년 4월 12일 (수) 데일리글로벌시황(feat.미국증시,한국증시,나스닥,S&P500,KOSPI,미국섹터,금리)

2023년 4월 12일 수요일 Global Daily 

"글로벌 달러화 약세 흐름에서 USDKRW환율 상승하는 이유"

 

[글로벌 금융시장 Summary]

- 증시 : 국가별로 등락 달랐음

- 금리 : 상승 우위

- 환율 : 달러화 약세

- 대안자산 : 비트코인 상승, WTI 상승

BRENT 상승, 천연가스 상승, 금 상승

은 상승, 구리 상승, 미국 리츠가격 상승

 

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<미국증시시황-나스닥,S&P500관련>
• 미국증시 S&P500 주가지수
   -0.00% 하락해서 4108.94pt
• 미국증시 국채 10년물 금리
   +0.006% 상승하여 3.426%p
• 미국증시 달러인덱스
   -0.41% 하락하여 102.157pt

<한국증시시황-코스피,국채,환율관련>
• 한국증시 KOSPI 주가지수
   +1.42% 상승하여 2547.86pt
• 한국증시 국채 10년물 금리
   +0.019%p 상승하여 3.255%
• 한국증시 USD KRW 환율
   +0.18% 상승하여 1322.05원

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신흥국/선진국 주가지수

KOSPI,KOSDAQ,나스닥,다우존스

S&P500 11개 미국섹터▼

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* 미국 증시는 3월 CPI 발표를 기다리며 관망하는 분위기였습니다. 금리가 약간 상승하면서 IT등 성장주 약세였고 에너지 등 가치주가 강했습니다. 지난 3월초 은행 리스크 출현으로 약세였던 에너지, 부동산, 금융섹터가 점진적으로 계속 회복되고 있습니다. 

 

* 최근 유로화(EUR)와 엔화(JPY)의 모습이 다릅니다. 미국 금리 하락과 긴축 조기 종료 기대로 달러화 약세가 진행되는 가운데 유로화는 달러대비 강세 지속되고 있지만 엔화는 반대로 달러대비 약세 전개되며 상반된 움직임을 보이고 있습니다.

 

* 일본은행(BOJ) 총재가 교체되면 통화정책이 완화에서 긴축으로 바뀔 것이라는 기대가 커지면서 작년 4분기부터 엔화 강세 베팅이 확산되었습니다. (엔화 강세 베팅 = USDJPY환율 하락 베팅) 그러나 신임 우에다 가즈오 BOJ 총재는 기대와 달리 현재 완화적인 통화정책을 지속하겠다는 입장을 피력했습니다. 그 결과 엔화가 다시 약세전환, 즉 USDJPY환율이 상승전환되었고 유로화와 엔화의 움직임이 달라졌습니다.

 

* 한국 USDKRW환율은 달러 인덱스를 쫓아 움직입니다. 달러인덱스는 EURUSD환율과 반대로 움직입니다. 즉, 유로화에 의해 방향이 결정됩니다. 최근 유로화 강세 & 달러화 약세, 즉 EURUSD환율이 상승하고 있어서 달러인덱스가 하락하고 있습니다. 그런데 한국 USDKRW환율은 달러인덱스 하락에도 불구하고 반대로 상승하고 있습니다. 최근 USDKRW환율은 USDJPY환율 움직임을 거의 똑같이 따라가고 있습니다.

 

* 최근 한국 USDKRW환율이 유럽 EURUSD환율보다 일본 USDJPY환율에 더 크게 영향받으며 움직이는 이유를 명쾌하게 설명드리기는 어렵습니다. 단지, 최근 글로벌 달러화 약세 흐름에서 한국 원화가 그 흐름을 따라가지 못하고 있는 것은 일본에 원인이 있다는 정도로만 해석됩니다.

 

* Mild Recession과  연준의 긴축 통화정책 조기 종료 시나리오는 달러화 약세를 지지합니다. 그러나 미국 경기 침체가 연착륙할 것으로 무조건 단정하기 어렵고, 충격의 크기 상관없이 경기 침체가 발생할 무렵에 USDKRW환율이 늘 상승했던 반복된 경험이 있습니다. 또한 일본이 여전히 완화적인 통화정책을 고수함으로써 USDKRW환율이 내려가지 못하게 붙잡아두는 효과가 더해졌습니다.

 

* Deep Recession이 아니라면 USDKRW환율이 작년 고점(1430원)을 돌파하기는 어려울 것입니다. 따라서 USD 투자는 작년보다 톤 다운할 필요가 있습니다. 그러나 Recession을 대비하는 관점에서 여전히 일정 수준의 USD 투자는 필요하다고 생각합니다. 달러, 엔화, 장기물 국채 등의 안전장치를 철저히 갖춰서 위험자산 투자하시길 권장합니다.

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투자는 개인의 책임이 부가되는 분야이니

참고만 하시길 바랍니다

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