2023년 4월 7일 금요일 Global Daily
"달러 / 엔화 / 장기물 국채, 3가지 안전장치 성과 중간 점검"
[글로벌 금융시장 Summary]
- 증시 : 주간시장 하락, 야간 시장 상승
- 금리 : 하락 우위
- 환율 : 달러화 강보합
- 대안자산 : 비트코인 하락, WTI 강보합,
BRENT 약보합, 천연가스 하락, 금 하락,
은 상승, 구리 상승, 미국 리츠가격 상승
<미국증시시황-나스닥,S&P500관련>
• 미국 S&P500 주가지수
+0.36% 상승하여 4105.02pt
• 미국 국채 10년물 금리
-0.005%p 하락하여 3.308%
• 달러인덱스
+0.05% 상승하여 101.903pt
<한국증시시황-코스피,국채,환율관련>
• 한국 KOSPI 주가지수
-1.44% 하락하여 2459.23pt
• 국채 10년물 금리
-0.048%p 하락하여 3.278%
• USD KRW 환율
+0.64% 상승하여 1319.15원
신흥국/선진국 주가지수
KOSPI,KOSDAQ,나스닥,다우존스
S&P500 11개 미국섹터▼
* 미국 기준 내일(4/7,금) 3월 미국 고용지표가 발표됩니다. 매우 중요한 경제지표입니다. 그런데 '부활절' 이어서 미국 금융시장이 열리지 않습니다. 시장 분위기가 나쁘거나 걱정이 크다면 공휴일 직전인 어제(목요일) 주식을 정리하는 움직임이 컸을 텐데 그렇지 않았습니다. 미국 증시는 성장주 중심으로 상승했고, 미국 국채 금리는 단기물 상승하고 장기물 소폭 하락했습니다.
* 올해는 미국 경기 침체가 발생할 가능성이 높습니다. Bloomberg 분석에 의하면 최근 은행 리스크 출현으로 경기 침체는 기존 전망보다 2개월 더 앞당겨져서 2023년 7월에 시작될 가능성이 높다고 예측했습니다. 그러나 경기 침체는 충분히 예견된 미래입니다. 인플레 잡기 위해 초강력 긴축을 통해 일부러 경기 침체를 유도했기 때문입니다. 그래서 경기 침체 '발생 여부'가 아니라 경기 침체 '깊이(Depth)' 즉 연착륙(Mild Recession)이냐, 경착륙(Deep Recessioin)이냐가 핵심 포인트입니다.
* 시장의 생각은 '인플레 둔화 & 연착륙'에 무게중심을 두고 있습니다. 가장 Best Case입니다. 게다가 은행 리스크 출현으로 긴축이 조기 종료되고 기준금리 인하가 앞당겨질 수 있다는 생각도 더해졌습니다. 그 결과 연초부터 증시는 상승세를 유지하고 있습니다.
* 다만, 연착륙일지 경착륙일지 아직은 확실치 않습니다. 경기 침체 징후들이 본격적으로 나타나야만 알 수 있습니다. 만약 부도나는 은행들이 더 늘어난다면 시스템 리스크 우려가 확산되어 분위기가 갑자기 바뀔 수 있습니다. 그래서 달러, 엔화, 장기물 국채 등의 안전장치를 철저히 갖춰서 위험자산 투자해야 한다고 정말 셀수 없이 반복적으로 말씀드렸습니다.
* 올해 들어 3개월이 경과되었으므로 달러(USDKRW), 엔화(JPYKRW), 장기물 국채 3가지 안전장치 성과를 중간 점검해보겠습니다. 어제 기준으로 USDKRW 환율, JPYKRW환율은 연초이후 각각 +4.24%, +4.16% 상승했습니다. 안전자산답게 2월부터 3월 중순까지 증시 조정받을 때 USDKRW환율과 JPYKRW환율은 상승했습니다. 최근에는 KOSPI 반등되고 있어도 상승세를 유지하고 있는데 이는 외환시장의 불안감이 반영된 결과로 해석됩니다.
* 장기물 국채 금리는 1월에 하락, 2월에 상승 그리고 3월에 다시 하락했습니다. 그래서 장기물 국채 가격은 1월에 상승, 2월에 하락, 3월에 다시 상승해서 연초이후 상승세를 유지하고 있습니다. 이는 한국과 미국 모두 공통입니다. KOSEF 국고채 10년 ETF(148070), HANARO KAP초장기국고채 ETF(346000) 연초이후 수익률은 각각 +4.69%, +6.18%입니다.(이자를 포함한 총수익지수 기준)
* 올해 미국 장기물 국채 금리는 한국보다 더 크게 하락했습니다. 그래서 미국 장기물 국채 ETF 연초이후 수익률은 한국보다 더 높습니다. iShares 7- 10 year treasury bond ETF(IEF), Vanguard Extend Duration ETF(EDV) 연초이후 수익률은 각각 +5.56%, +12.49% 입니다.(이자를 포함한 총수익 기준, USD기준)
* 그런데 연초이후 USDKRW 환율이 +4.24% 상승했으므로 USDKRW 환율 변화를 반영한 KRW 기준 수익률, 즉 환오픈(UH) 투자수익률은 USD기준 수익률보다 훨씬 높습니다. 원하(KRW)로 환산한 iShares 7-10 year treasury bond ETF(IEF), Vanguard Extend Duration ETF(EDV) 연초이후 수익률은 각각 +10,55%, +17.81% 입니다.(이자를 포함한 총수익 기준, KRW기준)
* 보시다시피 올해 안전장치 투자수익률은 위험자산과 비교해서 결코 낮지 않습니다. 경기 침체가 시작된다면, 그래서 연준이 긴축을 완화하겠다는 시그널을 보내면 금리는 추가로 더 낮아질 것이므로 초장기 국채 투자는 여전히 유효합니다. 경기 침체가 연착륙이라면 USDKRW환율, JPYKRW환율은 상승이 제한될 것입니다. 그러나 경착륙이라면 크게 상승할 것이므로 최악의 상황을 대비하기 일정 수준은 계속 보유할 필요가 있습니다.
* 경기 침체가 시작된다면 미국 기준금리 인하가 시작될 것입니다. 1980년 이후 미국 기준 금리 연속적 인하는 총 9번 있었고, 그 중 4번만 증시 하락하고 5번은 증시 상승했습니다. 4번의 증시 하락은 Deep Recession과 연관되어 있거나 증시에 갑작스런 혼란과 충격이 발생했기 때문입니다. 따라서 앞으로 전개될 경기 침체와 기준금리 인하를 무조건 비관적으로 볼 필요는 없습니다. 달러, 엔화, 장기물 국채 등의 안전장치를 철저히 갖춰서 위험자산 투자한다면 충분히 버틸 수 있고 헤쳐나갈 수 있을 것입니다.
투자는 개인의 책임이 부가되는 분야이니
참고만 하시길 바랍니다
모든 사진,내용은 골든트리투자자문을
참조하였습니다.
오픈채팅으로는 매일 일간 뉴스와 함께i
시황을 보내드리니 밑에 링크
참조해주시면 감사하겠습니다 축
카카오채널▼
채팅상담문의/월간자료발송
시그니처경영컨설팅
경영/세무/투자/보험/금융재무 컨설팅 정부정책지원컨설팅(신용/기술/특례지원)컨설팅
pf.kakao.com
오픈채팅▼
데일리뉴스/글로벌시황/월간시황
하루를 시작하는 데일리뉴스/글로벌시황
#데일리뉴스 #글로벌시황 #경제공부 #한국증시 #미국증시 #오늘의뉴스 #재테크 #세테크 #습관만들기 #투자
open.kakao.com
컨설팅분야 및 프로세스예시▼
개인프로필&업무분야&경력&이력&자격
1. 소개 및 인사말 2. 컨설팅 업무분야 소개 3. 자격사항 4.관련 링크 - 상담문의 및 자료발송 ▼ 카카오채널 1.채팅으로 상담문의 2.월간 자료 발송 시그니처경영컨설팅 개인종합재무/창업/상가/법
leewh816.tistory.com
상담신청관련&상담프로세스
안녕하세요 시그니처 경영컨설팅의 이원희입니다 온라인상으로 상담신청이 많이 이루어지다보니 유사카카오채널 및 오픈채팅피싱방지를 위해 처음 문의를 주시는 분들께서는 절대 제가 먼저
leewh816.tistory.com
세무/노무/법무등 기타협업문의DM▼
https://www.instagram.com/signature_consulting.ceo/
